《行为投资学手册》 詹姆斯・蒙蒂尔
书名：行为投资学手册
作者：詹姆斯・蒙蒂尔
分类：投资 金融
ISBN：9787515345499
内容简介
※ 被评为“华尔街人必读的22本金融佳作”之一。
※ 《怪诞行为学》作者丹·艾瑞里倾情推荐。
※ 3小时迅速摆脱投资中常见的行为偏差和心理陷阱。
※ 妙趣横生的行为金融学视角，突破传统金融学局限。
“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆说过：“投资者面临的首要问题，乃至投资中的首要敌人，很可能 就是其自己。”认知偏差、情绪驱使和过度自信，是投资者诸多行为缺陷中的三种典型表现。这些行为缺陷会让投资者收益降低，甚至可能给投资者和金融机构造成数十亿美元的损失。
幸运的是，行为金融学认识到了投资者这些心理因素的影响，并已经成为当代金融学的主流。将行为金融学的原则应用于投资，有助于避免这些缺陷的影响。
在这本书里，行为金融学家詹姆斯·蒙蒂尔将带你认识常见的行为偏差和心理缺陷，并提供了大量简单有效的规避策略。不仅如此，书中还讲述了许多成功投资家有据可考的轶事，包括巴菲特、索罗斯、卡拉曼、伯克维茨等等。你可以从这些出色的投资者身上学到如何应对侵蚀收益的行为偏差。
事前准备、制定规划并遵守规划；在冷静状态下进行投资研究，然后严格按照规划行事，避免情绪波动带来的影响；专注于洞察现状，不要试图预测未来；在投资中要关注过程而非结果……本书提供了一系列历经了时间检验的有效方法。遵循这些简单的方法，投资者就能学会战胜投资中首要的敌人——自己。
作者简介
詹姆斯・蒙蒂尔（James Montier），著名基金经理，现为GMO资产管理公司资产配置团队成员。此前曾担任法国兴业银行的全球策略联合主席，在汤姆森-埃克斯塔尔（Thomson Extel）年度最佳策略分析师调查中名列前茅。他是英国杜伦大学的访问学者，也是英国皇家社会 科学院成员，被媒体誉为特立独行的交易者、传统理论的批判者和具有创新精神的投资家。
蒙蒂尔对人类天性与金融市场互动有着深刻的见解，著有三本畅销书：《行为金融学：认识非理性行为和市场》《行为投资学：行为金融学实操指南》和《价值投资：明智投资的工具和技术》。
《行为投资学手册》这本书是詹姆斯·蒙蒂尔深入探讨行为金融学的杰出作品，它不仅涵盖了投资者常见的行为偏差和心理缺陷，还提供了一系列简单有效的规避策略，使其在金融投资书籍中独树一帜。下面将对这些精彩内容进行点评：
1. 认识行为偏差：
- 书中详细描述了投资者常见的行为偏差，如过度自信、代表性偏差、锚定效应等。这些偏差在实际金融决策中普遍存在，对投资结果有着深远的影响。
- 针对每一种偏差，作者不仅解释了其原理，还提出了相应的应对策略。例如，对于过度自信，作者建议通过设立严格的风险控制机制来加以抑制。
2. 揭示心理缺陷：
- 詹姆斯·蒙蒂尔还揭示了诸如损失厌恶、羊群效应等心理缺陷对投资决策的影响。这些心理因素往往导致投资者在市场波动时做出非理性的选择。
- 为了帮助投资者克服这些心理障碍，书中提供了包括设定止损点、进行分散投资等多种实用策略。
3. 分享成功经验：
- 书中讲述了多位成功投资家的轶事，如巴菲特、索罗斯、卡拉曼等，他们的经验可为读者提供重要的投资参考。
- 通过分析这些投资家如何克服自身的行为偏差和心理缺陷，读者能够学习到如何在实际操作中应用书中的策略。
4. 避免成为敌人：
- 本杰明·格雷厄姆指出，“投资者的首要问题，乃至投资中的首要敌人，很可能是其自己”。本书的核心就是教导投资者如何避免成为自己最大的敌人，即如何通过自我管理和纪律来优化投资决策。
- 通过建立一套适合自己的投资系统，并严格遵守，投资者可以有效地避免情绪化交易，从而减少不必要的损失。
5. 理解行为框架：
- 作者强调了理解市场的行为框架的重要性，这包括认识到市场是由人驱动的，而人的行为往往不是完全理性的。
- 书中还讨论了如何通过建立一个更为全面和理性的投资框架来利用市场的非理性，从而获取超额回报。
6. 实践理论结合：
- 詹姆斯·蒙蒂尔不仅理论功底深厚，还具有丰富的实践经验。他将理论与实践相结合，为读者提供了一套既有深度又有实用性的投资策略。
- 这种结合使得本书不仅适合金融专业人士，也非常适合普通投资者阅读和学习。
7. 提升投资策略：
- 除了基本的避免成为自己最大的敌人的策略外，书中还提供了许多高级技巧，如利用行为偏差来预测市场趋势等。
- 这些高级策略可以帮助有一定基础的投资者进一步提升他们的投资表现。
8. 增强决策质量：
- 通过阅读本书，投资者可以学习到如何识别和调整自己的投资行为，从而做出更加理智和客观的决策。
- 这种能力的提升对于所有希望在长期内获得持续回报的投资者都是至关重要的。
综上所述，可以看到《行为投资学手册》不仅是一本理论指导书籍，更是一本实用的操作手册，它教导投资者如何识别和避免自身的心理陷阱，如何在复杂的市场环境中保持冷静和理性。任何想要提升投资决策质量的人都应该阅读这本书，并将其中的教训应用到实际投资中去。通过这种方式，投资者可以更好地管理自己的情绪和预期，从而在金融市场上取得更加稳健的成绩。
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